Pakistan pada hari Kamis menyambut pinjaman $ 6,7 miliar (S $ 8,6 miliar) dari Dana Moneter Internasional (IMF), tetapi para ekonom memperingatkan itu hanya bisa menjadi langkah stop-gap kecuali Islamabad memberlakukan reformasi ekonomi yang tidak nyaman.
Dewan eksekutif IMF mengesahkan pinjaman tiga tahun, membuat awal US $ 540 juta tersedia untuk pihak berwenang Pakistan.
Jumlah yang tersisa akan dibayarkan secara merata selama durasi program, tergantung pada penyelesaian tinjauan triwulanan, kata pemberi pinjaman global yang berbasis di Washington.
“Kami menyambut baik keputusan tepat waktu oleh dewan IMF dalam menyetujui pinjaman,” kata Rana Asad, juru bicara Kementerian Keuangan Pakistan, kepada AFP.
Dia mengatakan Pakistan telah mendapatkan pinjaman dengan “syaratnya sendiri” dan bahwa uang itu akan digunakan untuk melunasi pinjaman sebelumnya.
“Pada dasarnya itu untuk pembayaran utang,” katanya kepada AFP.
Bantuan tersebut adalah Fasilitas Dana Diperpanjang (EFF), yang ditujukan untuk membantu negara yang menghadapi masalah neraca pembayaran yang serius karena kelemahan struktural yang membutuhkan waktu untuk mengatasinya.
Periode pembayaran untuk pinjaman EFF adalah antara empat setengah dan 10 tahun.
Dalam pengumuman pinjaman pada hari Rabu, IMF mengatakan kepatuhan Pakistan terhadap program tersebut kemungkinan akan mendorong dukungan keuangan dari donor lain.
“Terlepas dari tantangan yang dihadapinya, Pakistan adalah negara dengan potensi berlimpah, mengingat lokasi geografisnya dan sumber daya manusia dan alamnya yang kaya,” kata IMF.
“Program pihak berwenang diharapkan dapat membantu pemulihan ekonomi, mencegah krisis neraca pembayaran dan membangun kembali cadangan, mengurangi defisit fiskal, dan melakukan reformasi struktural yang komprehensif untuk mendorong investasi dan pertumbuhan.”
Pinjaman ini bertujuan untuk mengurangi defisit fiskal Pakistan – yang mendekati sembilan persen dari produk domestik bruto tahun lalu – ke tingkat yang lebih berkelanjutan dan mereformasi sektor energi untuk membantu menyelesaikan pemadaman listrik parah yang telah melemahkan potensi pertumbuhan.
Berbagai
masalah yang menakutkan di negara itu berkisar dari krisis energi hingga berkurangnya cadangan devisa dan mata uang yang tenggelam, sambil menghadapi pemberontakan Taliban.
Pertumbuhan ekonomi telah tergagap dalam beberapa tahun terakhir.
Pertumbuhan produk domestik bruto mencapai 3,7 persen pada 2012 dan diperkirakan akan mencapai 3,5 persen tahun ini dan 3,3 persen pada 2014, menurut proyeksi terbaru IMF.
Permintaan pinjaman datang hanya beberapa minggu setelah pemilihan Mei yang menandai transisi kekuasaan demokratis pertama di negara itu, menempatkan Perdana Menteri Nawaz Sharif di kantor untuk ketiga kalinya.
Pinjaman baru datang setelah berbulan-bulan negosiasi.
Pakistan meninggalkan program pinjaman IMF sebelumnya sebesar US $ 11,3 miliar pada tahun 2011 setelah menolak untuk melakukan reformasi keuangan yang ketat, dan masih berutang sekitar $ 4 miliar kepada IMF.
Tetapi Muzammil Aslam, direktur pelaksana Emerging Economics Research, yang memberikan saran investasi kepada manajer investasi, memperingatkan akan sulit bagi pemerintah untuk menghapuskan subsidi pajak dan meningkatkan biaya listrik.
“Tidak ada yang menganggap serius pemerintah Pakistan dalam hal reformasi ekonomi yang seharusnya dimasukkan,” kata Aslam kepada AFP.
“Pra-kondisi sangat sulit untuk dipenuhi oleh pemerintah. Non-kinerja dapat menghentikan pelepasan pinjaman dan dengan demikian dapat menimbulkan tantangan yang lebih besar bagi pemerintah. ”
Mohammad Sohail, chief executive officer Topline Securities, sebuah rumah riset dan investasi yang berbasis di Karachi, mengatakan IMF akan terus menekan pemerintah.
“Tinjauan triwulanan terhadap pertunjukan akan memaksa pemerintah untuk hidup dengan disiplin fiskal jika tidak maka akan menghadapi musik,” katanya.
Situasi politik di Pakistan juga diperkirakan akan menimbulkan tantangan bagi IMF.
“Tidak ada keraguan bahwa ini akan menjadi program yang sangat sulit bagi IMF untuk diawasi,” kata Jacob Kirkegaard dari Peterson Institute for International Economics kepada AFP.
“Jika Pakistan bukan negara bersenjata nuklir, negara-negara dominan di dewan IMF mungkin akan kurang tertarik untuk mencoba segala kemungkinan untuk menstabilkan situasi di sana.”