Alibaba Group Holding, yang pernah menjadi perusahaan paling berharga di China, beralih dari favorit hedge fund global menjadi sesuatu yang kurang diinginkan.
Investor dari raksasa hedge fund seperti Point72 Asset Management dan Moore Capital Management ke dana pensiun Kanada dan AS membuang 101 juta penerimaan penyimpanan Amerika Alibaba pada kuartal keempat, memotong nilai pasar kepemilikan mereka sebesar US $ 89 miliar (S $ 117,4 miliar), menurut data pengarsipan. Itu adalah pengurangan investasi terbesar di antara perusahaan-perusahaan yang diperdagangkan di AS, lebih dari tiga kali lipat saham kedua yang paling banyak dijual, Salesforce.com.
Pernah menjadi simbol Ekonomi Baru China, raksasa e-commerce yang didirikan oleh Jack Ma sekarang menemukan dirinya di garis depan kampanye pemerintah untuk mengendalikan kekuatan raksasa teknologi yang luas. Saham Alibaba, yang diperdagangkan di New York Stock Exchange, telah merosot sekitar 18 persen sejak November, ketika regulator di Beijing menghentikan penawaran umum perdana senilai $ 35 miliar dari afiliasi Alibaba Ant Group pada menit terakhir. Pengawas pemerintah juga telah memerintahkan Ant untuk merombak bisnisnya dan memulai penyelidikan antimonopoli terhadap Alibaba.
Sementara itu, Alibaba, yang telah berinvestasi di berbagai sektor mulai dari grosir online hingga ride-hailing dan kecerdasan buatan, akan menghadapi pembatasan ekspansi di masa depan. Pengawas antimonopoli China dulu kurang memperhatikan investasi yang dipimpin oleh perusahaan internet, tetapi telah mulai memperkuat penegakan hukum di tengah dorongan Beijing untuk membasmi kekuatan monopoli. Pada bulan Desember, pengawas antimonopoli China mendenda Alibaba dan dua perusahaan lain atas akuisisi bertahun-tahun. Regulator mengatakan kelas berat e-commerce seharusnya meminta persetujuan pemerintah sebelum meningkatkan sahamnya di rantai department store pada tahun 2017.
Jika seseorang membuat contoh bagaimana menghapus monopoli di China, mereka tidak punya yang lebih baik dari Alibaba, kata Rajiv Jain, yang mengawasi aset US $ 73 miliar sebagai ketua GQG Partners. “Lintasan pertumbuhan jangka panjang sekarang berbeda dari apa yang kita pikirkan.”
GQG melikuidasi semua 9,6 juta ADR pada kuartal keempat, senilai US $ 2,8 miliar, menurut data pengarsipan. Jain mengatakan dia telah memiliki saham Alibaba sejak penawaran umum perdana perusahaan pada tahun 2014, ketika dia menjadi kepala investasi di Vontobel Asset Management.
Seorang juru bicara Alibaba menolak mengomentari investor yang menjual saham tersebut.
Investor mempertanyakan apakah Alibaba dapat mempertahankan kenaikannya yang meroket di tengah pengawasan peraturan. Sekarang bisa menghadapi hukuman sebanyak 10 persen dari pendapatannya jika ditemukan telah melanggar aturan antimonopoli. Aturan-aturan itu bertentangan dengan praktik-praktik seperti pengaturan eksklusif paksa dengan pedagang, yang dikenal sebagai “Pilih Salah Satu dari Dua,” penetapan harga predator dan algoritma yang menguntungkan pengguna baru. Pengetatan pengawasan pemerintah juga mengancam untuk mengekang dominasi Ant dalam pembayaran online dan mengurangi ekspansinya ke pinjaman konsumen dan manajemen kekayaan.
Alibaba mengatakan bahwa mereka bekerja dengan regulator untuk mematuhi persyaratan mereka saat penyelidikan antimonopoli berlanjut. Harga saham telah pulih agak sejak Ma muncul kembali pada akhir Januari setelah menghilang dari pandangan publik menyusul tindakan keras pemerintah terhadap bisnisnya. Saham turun sekitar 1 persen menjadi US $ 250,34 di New York pada hari Rabu (24 Februari).
Penjual Alibaba adalah Siapa Siapa bintang hedge fund. Steve Cohen’s Point72 membuang semua kepemilikannya sebesar US$413 juta pada kuartal keempat kuartal terakhir. Moore Capital milik Louis Bacon memangkas kepemilikannya sebesar 99 persen, sementara Third Point milik Dan Loeb memangkas sahamnya sebesar 45 persen.
Investor terkemuka lainnya yang menguangkan termasuk Hillhouse Capital Advisors, yang menjual kepemilikannya senilai US $ 1,2 miliar. Canada Pension Plan Investment Board mengurangi sahamnya sebesar 31 persen, atau US $ 2,1 miliar.
Manajemen Milenium Izzy Englander termasuk di antara kelompok minoritas investor yang meraup Alibaba, menghitungnya sebagai kepemilikan terbesar keenam.
Perwakilan di perusahaan-perusahaan ini menolak berkomentar atau tidak membalas email atau panggilan.